Requerimientos mínimos de capital por riesgo de mercado

Las deficiencias significativas en el marco de capital de Basilea para las actividades de trading derivaron en exposiciones de la cartera de negociación que fueron significativamente infracapitalizadas con anterioridad a la crisis financiera de 2007-2008. Para atajar dicha cuestión, el BCBS introdujo en 2009 una serie de reformas sobre el marco de riesgo de mercado. No obstante, el BCBS reconoció que todavía quedaban por tratar una serie de deficiencias.

En este sentido, el BCBS llevó a cabo la Fundamental Review of the Trading Book (FRTB), con el objetivo de mejorar el diseño y la coherencia de los estándares de capital para riesgo de mercado.

De acuerdo con las políticas consideradas en los tres documentos de consulta sobre la FRTB, el BCBS publicó en enero de 2016 los estándares revisados sobre requerimientos mínimos de capital por riesgo de mercado. El marco revisado introduce las siguientes mejoras:

• Delimitación revisada. La delimitación entre la cartera de inversión (BB) y la cartera de negociación (TB) se ha revisado para reducir los incentivos al arbitraje entre estas dos carteras regulatorias.
• Revisión del método estándar (SA). Se modifica para hacerlo suficientemente sensible al riesgo con el fin de poder actuar de refuerzo creíble y de suelo para el método basado en modelos internos, mientras sigue sirviendo como estándar para los bancos que no precisan un tratamiento sofisticado del riesgo de mercado.
• Revisión del método basado en modelos internos (IMA). Las mejoras en el IMA contemplan tres objetivos: (i) una mayor coherencia y una captura de riesgos más general que permita mejorar la contabilización de los riesgos de cola y del riesgo de iliquidez del mercado; (ii) un proceso más riguroso para la aprobación de modelos que permite a los supervisores desautorizar la modelización interna para mesas de negociación y; (iii) la limitación de los efectos de reducción del capital que producen las coberturas y la diversificación. Todos los bancos, incluidos aquellos a los que se les ha autorizado el uso del IMA, deben calcular el requerimiento de capital con arreglo al SA para cada mesa de negociación como si fuera una cartera independiente. Este cálculo se hará al menos mensualmente.

Este documento preparado por el departamento de I+D de Management Solutions analiza estos estándares revisados.

Resumen ejecutivo

Estos estándares revisados se aplicarán, desde enero de 2019, a los bancos con actividad internacional en base consolidada y han sido elaborados consistentemente con las políticas consideradas en los documentos consultivos sobre FRTB del BCBS.

Ámbito de aplicación:

• Bancos internacionalmente activos en base consolidada.

Principales contenidos:

• Revisión de la delimitación entre TB y BB: la definición de TB se complementa con una lista de instrumentos que deben considerarse dentro de TB, poderes supervisores, documentación de la designación de instrumentos, políticas de instrumentos de la TB, restricciones para las transferencias de instrumentos; y requerimientos para las mesas de negociación, límites a las transferencias de riesgo internas, y cálculo del requerimiento CCR.
• Método revisado del enfoque estándar (SA): método basado en sensibilidades; requerimiento por riesgo de default; suplemento por riesgo residual.
• Método revisado del enfoque de modelos internos (IMA): admisibilidad de las mesas de negociación; requerimientos de capital (i.e. Expected Shortfall, Default Risk Charge y add-on estresado de capital); criterios generales para la aprobación de los modelos internos.

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