Propuesta de normas sobre divulgación de información ESG

Actualmente, los fondos y los asesores registrados están sujetos a requisitos de información sobre sus estrategias de inversión. Sin embargo, no existen requisitos específicos sobre lo que un fondo o asesor que sigue una estrategia ESG debe incluir en sus divulgaciones. Además, la información relativa a cómo consideran los factores ESG en sus estrategias de inversión es poco consistente. Todos estos factores aumentan el riesgo de lavado de dinero y también dificultan que los inversores comprendan las características fundamentales de un fondo ESG o de la estrategia ESG de un asesor para tomar una decisión de inversión más informada.

Proposed rules on ESG disclosure

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Resumen ejecutivo

La Securities Exchange Commission (SEC) ha propuesto para comentarios de forma pública nuevas normas para mejorar la divulgación de las prácticas ESG por parte de determinados asesores en inversiones y sociedades de inversión. Las normas y las modificaciones de las plantillas propuestas, están diseñadas para crear un marco normativo coherente, comparable y útil para la toma de decisiones en relación con los servicios de asesoramiento y las sociedades de inversión en materia de ESG, con el fin de informar y proteger a los inversores, facilitando al mismo tiempo una mayor innovación en el ámbito del sector de la gestión de activos.

Contenido principal

• Propuesta de divulgación de los fondos a los inversores. Las normas propuestas exigen que los fondos registrados revelen a los inversores cómo incorporan los factores ESG en sus procesos de selección de inversiones y en sus estrategias de inversión.
• Folleto del asesor. Actualmente, los asesores registrados en la SEC deben entregar este folleto a cada uno de sus clientes o posibles clientes, para ayudarles a tomar decisiones más informadas. Las normas propuestas lo modificarían para incluir, entre otros aspectos:
  • Una descripción del factor o factores ESG que se considera para cada estrategia de inversión significativa, así como del método de análisis por el que el asesor considera cualquier factor ESG.
  • Criterios o una metodología para evaluar, seleccionar o excluir inversiones sobre la base de la consideración de los factores ESG.
  • Una descripción de cualquier relación o acuerdo.
  • En el caso de los asesores que tengan políticas o procedimientos de votación específicos que incluyan una o más consideraciones ESG, al votar los valores de los clientes, incluirían en sus folletos una descripción de los factores ESG que tienen en cuenta y cómo los consideran.
• Información regulatoria en el formulario N-CEN y en el formulario ADV. La SEC propone modificar estos formularios para que los fondos registrados y los asesores, respectivamente, recopilen información de tipo censal sobre el uso de los factores ESG utilizando los lenguajes de datos estructurados basados en XML.
• Políticas y procedimientos de cumplimiento y marketing. Las normas propuestas incluyen ejemplos específicos para que los fondos y los asesores examinen la precisión de la información ESG facilitada a los clientes, los inversores y los reguladores, así como los procesos de gestión de carteras.

Próximos pasos:

• Publicación del documento final (fecha por determinar, el periodo de consulta terminó el 16 de julio de 2022).
• La SEC propone que la fecha de cumplimiento de cualquier adopción de esta propuesta para los siguientes elementos sería de:
  • 1 año después de la fecha efectiva de publicación para: i) ciertos requisitos propuestos para la divulgación en los folletos y para los Fideicomisos de inversión (UIT); ii) la información regulatoria propuesta en el formulario N-CEN, y iii) los requisitos de divulgación y la información regulatoria propuestos en el formulario ADV, Partes 1 y 2.
  • 18 meses después de la fecha efectiva de publicación para la información adicional sobre factores ESG que consideran los fondos. Por ejemplo, sobre metodología de cálculo de las emisiones de gases de efecto invernadero (GHG) de la cartera.

Accede a la nota técnica de Proposed rules on ESG disclosure (disponible en inglés).